Po tym, jak byłem niedźwiedziem na cenach złota w latach 2013 i 2014, w lutym tego roku stałem się łagodnie byczo nastawiony do metalu szlachetnego. Gdy złoto było na poziomie 1200 dolarów za uncję, napisałem artykuł omawiający trzy powody, dla których uważam, że ceny złota osiągną dno w 2015 roku, a tym samym dlaczego uważam, że złoto jest atrakcyjną inwestycją długoterminową.
Wraz z ostatnim spadkiem złota do poziomu poniżej 1100 dolarów za uncję, uważam, że dziś jest jeden z najlepszych momentów na posiadanie złota. Moje trzy powody do kupna złota, które omówiłem w lutym, pozostały aktualne. Teraz chcę powtórzyć i odświeżyć moje trzy powody posiadania złota po dzisiejszych cenach.
1. Spadek globalnego wydobycia złota w ciągu najbliższych kilku lat
Według opublikowanego właśnie raportu World Gold Council's Q2 2015 Gold Demand Trends, globalna podaż kopalń w II kwartale tego roku wyniosła 781,6 ton, co oznacza spadek o 4% w ujęciu rocznym. Nie dziwi więc fakt, że dyrektorzy kopalni złota nadal przenoszą swój punkt ciężkości z poszukiwań i rozwoju na redukcję kosztów i delewarowanie bilansu. Ostatnie badanie PricewaterhouseCoopers przeprowadzone wśród dyrektorów światowego górnictwa złota pokazuje, że 60% z nich spodziewa się dalszego spadku cen złota (górnicy, którzy są niedźwiedziami na temat metalu szlachetnego, zwykle nie inwestują w nowe projekty poszukiwawczo-rozwojowe); co więcej, 87% ankietowanych dyrektorów światowego górnictwa spodziewa się dalszego spadku kosztów lub pozostania na tym samym poziomie w stosunku do roku 2014.
Według raportu World Gold Council's Q2 2015 Gold Demand Trends, globalna aktywność w zakresie poszukiwania i rozwoju złota spadła w ubiegłym kwartale do nowego, rekordowo niskiego poziomu, zmniejszając się o ponad 60% od szczytu z końca 2011 roku (kiedy ceny złota osiągnęły szczyt na poziomie ponad 1900 dolarów za uncję). Z powodu tego spadku nakładów inwestycyjnych na wydobycie złota w ciągu ostatnich kilku lat, oczekuję, że roczna produkcja górnicza na świecie spadnie o 7%-10% w ciągu najbliższych kilku lat, co z kolei będzie wspierać ceny złota.
2. Globalne perspektywy polityki monetarnej są nadal wysoce niepewne, pomimo silniejszego dolara amerykańskiego
Rynek złota w latach 70-tych (kiedy to cena złota wzrosła z 35 do 850 dolarów za uncję w ciągu zaledwie dekady) był napędzany przez zerwanie w 1971 r. powiązania dolara amerykańskiego ze złotem, wraz ze wzrostem inflacji napędzanym przez wydatki na wojnę w Wietnamie, zwiększone wydatki na opiekę społeczną, słaby wzrost produktywności w USA i wysoce akomodacyjną Rezerwę Federalną. Chociaż roczny wzrost inflacji w Stanach Zjednoczonych (mierzony wskaźnikiem cen konsumpcyjnych) pozostaje niewielki i wynosi 0,1%, wynika to przede wszystkim z niedawnego spadku cen energii. Wiodące wskaźniki amerykańskiej inflacji - takie jak zacieśniający się rynek pracy, zwiększona liczba banków/kredytów oraz wyższe płace minimalne - wskazują na wyższą inflację w 2016
r.Uważam również, że włączenie chińskiej waluty, juana, do koszyka specjalnych praw ciągnienia MFW w ciągu najbliższych kilku lat jest przesądzone. W ciągu najbliższych 5-10 lat spodziewam się, że zarządzający rezerwami walutowymi na świecie zaczną kupować juana jako część globalnych rezerw banków centralnych - z czasem spodziewam się, że chiński juan będzie stanowił nawet 10% wszystkich globalnych rezerw banków centralnych, zastępując japońskiego jena jako trzecią najpopularniejszą walutę rezerwową na świecie. Podczas gdy dolar amerykański jest dziś silny, uważam, że dywersyfikacja rezerw światowych banków centralnych w juana (nawet tylko o 10%) najprawdopodobniej spowoduje osłabienie dolara amerykańskiego, co z kolei zwiększy atrakcyjność złota jako narzędzia inwestycyjnego lub dywersyfikacyjnego dla amerykańskich inwestorów.
3. Chiński i indyjski popyt na złoto odbije się
Według raportu World Gold Council's Q2 2015 Gold Demand Trends, globalny popyt na biżuterię odnotował w II kwartale spadek w ujęciu rocznym o 81 ton (14%), głównie za sprawą słabego popytu w Indiach. Spadek indyjskiego remandu biżuterii jest tymczasowy, ponieważ był spowodowany złą pogodą, która miała negatywny wpływ na uprawy i dochody indyjskiej ludności wiejskiej - ważne źródło popytu na złotą biżuterię. Co więcej, indyjski popyt na złoto związany ze ślubami również spadł w ubiegłym kwartale, ponieważ w kalendarzu hinduskim między 11 czerwca a 1 listopada tego roku nie ma żadnych pomyślnych dni na zawieranie małżeństw.
Spadek popytu na złoto w Indiach w drugim kwartale postrzegam jako przejściowy. Przy cenach złota solidnie poniżej 1200 dolarów za uncję, oczekuję, że indyjski popyt na złoto znacznie wzrośnie w ciągu najbliższych kilku kwartałów.
W ciągu ostatniej dekady popyt na złoto ze strony Chin i Indii wzrósł o ponad 60%; łącznie te dwa kraje odpowiadają obecnie za około 50% globalnego popytu na złoto, w porównaniu do zaledwie 33% dziesięć lat temu. Najważniejszymi czynnikami napędzającymi popyt na złoto w Chinach i Indiach są poziom dochodów i urbanizacja, ponieważ zarówno chińscy, jak i indyjscy konsumenci wykazują silne przywiązanie do złotej biżuterii. Wraz z niedawną dewaluacją chińskiego juana, spodziewam się również, że chiński popyt inwestycyjny na złoto wzrośnie w ciągu najbliższych kilku lat, ponieważ chińscy obywatele starają się chronić przed bardziej zmienną walutą.
Uważam więc, że złoto jest obecnie solidną, długoterminową inwestycją. Zakupu takiego można dokonać poprzez ETF, jak SPDR Gold Trust (GLD) lub fizyczne złoto. Dla tych, którzy są skłonni zadowolić się większym ryzykiem, można również uzyskać ekspozycję na złoto poprzez Market Vectors Gold Miners ETF (GDX). Dla tych, którzy chcą wykorzystać rosnące ceny złota poprzez inwestycje w górników złota, obecnie lubię Goldcorp (GG), Yamana Gold AUY +% (AUY) i Eldorado Gold EGO -33,33% (EGO), które omówiłem w artykule z maja 2015 roku ("Three Gold Miners To Buy When Gold Bottoms Later This Year").
Ta historia pierwotnie pojawiła się w Forbes autorstwa Henry'ego To. View article here.
demandgoldpriceShare this postFacebookTwitterLinkedInRelated postsA New Millennium of American Debt2021-09-02Whenit Comes to Gold, Act-Don't React.
2021-08-25W tym tygodniu rozważ spróbowanie czegoś nowego2021-08-19Wybór
przedmiotów do wyboru dla zrównoważonego portfela2021-08-18Tutor
czy nauczyciel, dobrze jest poprosić o pomoc2021-08-11Moc
kształcenia ustawicznego dla silniejszej przyszłości finansowej2021-08-11
